2012/05/31 痛苦的時候，才是投資的好時機－e68財經筆記

沒人知道底部在哪，如標題所言，在市場恐慌到極點時開始投資，就贏了一大票人
重要的是：資金一定要控管好，不要一年半載就斷糧了！

從事新興市場投資和研究已有近30年經驗，曾被《晨星》、《Money》和《紐約時報》多次列為全球最佳基金經理的新興市場投資大師：馬克‧墨比爾斯(Mark Mobius)曾說過一句話：

痛苦的時候才是投資的好時機

理由一錯過上漲第一波就陷入追高風險

市場悲觀時，每個人都在猜測底部。然而從歷史來看，股市第一波的回升幅度往往又急又猛。以MSCI全球股票指數兩次循環為例：初升段是整個牛市最重要的時期，一旦錯過，獲利將減少很多。因此投資人（尤其定期定額）不宜去猜測市場趨勢，而是要維持紀律投資，才不會錯過大行情。

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理由二悲觀氣氛將使復甦線索被忽略

市場目前充斥負面消息，所有焦點圍繞在希臘是否退出歐元區，然而對歐洲央行的能力卻幾乎完全忽略。事實上，之前兩次LTRO 使得歐洲銀行的資金充裕，希臘與法國政治風暴發生以來，歐元拆款利率仍呈現一路下滑，顯示銀行並未出現市場想像的危機。此外，觀察歐洲的零售銷售可以發現已出現上揚跡象。歐債風暴對於民眾消費行為的負面影響已有鈍化的跡象。